年12月28日，戴德梁行發(fā)布了2022年廣州房地產(chǎn)市場回顧及展望報告。報告顯示，受本土疫情及全球不明朗因素的多重影響，廣州寫字樓及零售市場活躍度降低，寫字樓及零售市場租金及空置率雙雙承壓，但是隨著防疫措施的放開調(diào)整，市場展現(xiàn)出積極信號，預(yù)計經(jīng)過2023年第一季度的調(diào)整期，將在二、三季度重歸活躍。大宗交易市場方面，2022年投資者保持審慎的投資態(tài)度，全年廣州商業(yè)房地產(chǎn)市場共錄得19宗成交，成交總額為199億元，成交總額同比下降約14.7%。其中，內(nèi)資占絕對主力，辦公、研發(fā)辦公占比繼續(xù)加大，自用買家占比過半。預(yù)計在2023年，市場信心將逐漸恢復(fù)，自用買家持續(xù)發(fā)力的同時，外資買家有望回歸。就整個房地產(chǎn)行業(yè)而言，其重心已由增量開發(fā)向存量運營轉(zhuǎn)移，業(yè)態(tài)創(chuàng)新、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等將是房地產(chǎn)未來的重點探索方向。
甲級寫字樓市場
新增供應(yīng)持續(xù)放量，市場規(guī)模突破新高
2022年，廣州甲級寫字樓全年新增供應(yīng)約為41.7萬平方米，供應(yīng)量與去年基本持平。其中超過八成的新項目位于琶洲商務(wù)區(qū)，市場規(guī)模突破600萬平方米。一些原計劃于年內(nèi)入市的項目因疫情影響而推遲交付，或令明年供應(yīng)量達到新高。
年內(nèi)需求節(jié)奏放緩，觀望情緒明顯
與去年相比，今年在疫情的多輪沖擊與復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，廣州甲級寫字樓市場需求明顯下降。上下半年市場表現(xiàn)出現(xiàn)分化。上半年市場需求延續(xù)了去年較為活躍的態(tài)勢，進入下半年，由于疫情在國內(nèi)多個城市反復(fù)，對生產(chǎn)生活產(chǎn)生影響，多數(shù)企業(yè)在業(yè)務(wù)擴張與辦公租賃決策上表現(xiàn)謹慎。疊加年末爆發(fā)的本土疫情帶來的負面影響，甲級寫字樓的來訪量和成交活躍度顯著下降，全年錄得凈吸納量為負值，空置率同比上升6.4個百分點至14.0%。由于市場整體觀望情緒濃厚，在成本控制驅(qū)動下的續(xù)租和搬遷成為年內(nèi)最主要的租賃活動。
業(yè)主靈活調(diào)整策略，積極應(yīng)對市場變化
盡管防疫措施調(diào)整為后市發(fā)展帶來積極信號，但考慮到辦公需求的回暖有賴于企業(yè)信心的回歸，在宏觀經(jīng)濟全面復(fù)蘇的信號更加明確之前，多數(shù)業(yè)主方繼續(xù)下調(diào)租金預(yù)期。2022年四季度甲級寫字樓錄得全市平均租金每月每平方米166.5元，同比下降超過5%。除了下調(diào)租金預(yù)期，業(yè)主方在裝修及起租日等商務(wù)條款的靈活度上也有所調(diào)整。一些項目還提出增加傭金或內(nèi)部獎勵等激勵方案，期望通過調(diào)動辦公租賃人員的工作積極性來推動成交。
專業(yè)服務(wù)業(yè)引領(lǐng)年內(nèi)成交
需求方面，傳統(tǒng)支柱行業(yè)的大企業(yè)辦公需求相對穩(wěn)定，專業(yè)服務(wù)業(yè)、TMT及金融業(yè)仍然作為三大主力引領(lǐng)市場成交，全年貢獻了近七成的成交面積。其中，專業(yè)服務(wù)與金融業(yè)與去年相比需求有所擴大，成交占比同比分別擴大15.1和1.2個百分點。復(fù)雜的市場環(huán)境下，企業(yè)對會計、審計、稅務(wù)、法律等專業(yè)服務(wù)的需求有所上升，推動行業(yè)業(yè)務(wù)擴張，一些機構(gòu)在華南增設(shè)新的營業(yè)點或擴大現(xiàn)有辦公空間。另外，疫情對保險服務(wù)、醫(yī)療健康等行業(yè)也產(chǎn)生推動作用，令其辦公需求持續(xù)上升。IT行業(yè)仍保持活躍，但業(yè)務(wù)增長速度有所放緩。同時，房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀政策調(diào)控影響，業(yè)務(wù)收縮，導(dǎo)致需求逐年下降。
未來展望：經(jīng)濟預(yù)期的改善是推動市場回暖的關(guān)鍵
展望明年，國際金融城有望迎來第一批優(yōu)質(zhì)物業(yè)的交付使用，未來供應(yīng)的向東延伸將推動廣州甲級寫字樓市場形成新的空間格局。市場迎來更多可租賃面積的同時，也仍面臨供需矛盾的挑戰(zhàn)。對此，戴德梁行研究院副院長、華南及華中區(qū)研究部董事張曉端表示：“隨著政府對疫情防控措施的優(yōu)化和調(diào)整，生產(chǎn)、經(jīng)營、消費活動陸續(xù)恢復(fù)正常秩序，更多實體行業(yè)的發(fā)展信心有望得到修復(fù)。預(yù)計經(jīng)過第一季度的調(diào)整，市場活力將在二、三季度逐步回歸，這也將成為后續(xù)推動物業(yè)市場需求回暖的重要驅(qū)動力�！�
優(yōu)質(zhì)零售市場
線下消費場景受限，零售市場承壓
2022年，廣州新增優(yōu)質(zhì)購物中心36萬平方米，推動全市總存量突破500萬平方米。盡管新項目較好的開業(yè)率對周邊區(qū)域的商業(yè)氛圍有一定帶動作用，但由于年內(nèi)疫情反復(fù)，政府采取分級分類的疫情防控措施，使得各區(qū)經(jīng)營活動及消費者出行受到限制。在廣州零售市場承壓的環(huán)境下，核心商圈的優(yōu)質(zhì)項目因其較強的韌性，區(qū)域租金保持溫和上漲趨勢，帶動全市平均租金水平較去年同期微升0.6%至人民幣每月每平方米746.1元。其中，體育中心和珠江新城租金上漲均超過5%；而非核心商圈由于受到管控的時間較長，租金水平下降幅度較大，如白云和番禺商圈租金分別下降5.0%和0.9%。
空置增加促使購物中心積極調(diào)改
由于年內(nèi)疫情反復(fù)，線下經(jīng)營活動受到管控，令購物中心客流量受到巨大影響。12月，盡管經(jīng)營性場所在防疫管控措施優(yōu)化下恢復(fù)正常秩序，但消費活力與市場需求的全面復(fù)蘇仍然需要一段時間。全市空置率同比上升2.7個百分點至7.4%，各商圈空置率均有不同程度上漲，其中番禺和白云商圈受疫情影響較大，空置率上漲幅度明顯，分別上升4.2和2.6個百分點。四季度末觀察到一些購物中心在防疫措施優(yōu)化后，積極籌備主題活動和布局調(diào)整來推動客流量的回升。
新能源汽車和珠寶首飾品類需求活躍
由于消費市場承壓，品牌端在業(yè)務(wù)擴張與租賃決策方面更加謹慎，觀望情緒濃厚，全年新開及待開業(yè)門店的數(shù)量相比去年有所減少。業(yè)態(tài)方面，新能源汽車由于受到政策扶持與投資者青睞，持續(xù)積極布局線下門店。1-11月份，據(jù)廣州市統(tǒng)計局，新能源汽車零售總額同比增長超過 90%，銷售的增長是品牌擴張的動力。據(jù)戴德梁行研究部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全年全市優(yōu)質(zhì)購物中心有近35家新能源汽車門店新開或即將開業(yè)。與此同時，珠寶首飾因具備消費與投資的雙重屬性而在后疫情時代受到消費者的關(guān)注，婚戒品牌 i-primo廣州首店、手表品牌真力時廣州首店均于年內(nèi)開業(yè)。線下店是該類業(yè)態(tài)的重要銷售渠道，這也成為品牌方仍積極在購物中心布局門店的主要因素。
區(qū)域分化仍持續(xù)，核心商圈領(lǐng)跑全市
核心商圈仍然是宏觀環(huán)境承壓之下品牌選址的首要選擇，本年度超過45%的新開及即將開業(yè)店鋪位于核心商圈，其中，超過半數(shù)位于體育中心商圈。對此，戴德梁行廣州商業(yè)地產(chǎn)部主管及高級董事冼嘉曦表示：“疫情促使零售市場兩極分化加劇，核心商圈優(yōu)質(zhì)購物中心的地段優(yōu)勢得到放大，其品牌效應(yīng)和虹吸作用加強。此外，自疫情發(fā)生至今，體育中心商圈內(nèi)有近七成項目對品牌及業(yè)態(tài)布局進行過較大調(diào)整，例如積極引入首店、潮流品牌、國際奢侈品牌等，或重新調(diào)整業(yè)態(tài)布局與面積，這對核心區(qū)域的租金水平也有較大拉動作用�！�
未來展望
疫情對在建項目的建設(shè)和招商進度產(chǎn)生影響，部分原定于年內(nèi)開業(yè)的購物中心推遲了入市計劃。2023年，廣州優(yōu)質(zhì)零售市場將迎來新一輪的供應(yīng)高峰，預(yù)計有近67萬平方米的新增供應(yīng)將陸續(xù)入市，其中88.7%分布在非核心商圈，推動廣州商業(yè)版圖不斷擴大。短期內(nèi)，由于市場仍處于防疫措施優(yōu)化后的過渡階段，預(yù)計零售市場觀望情緒仍將延續(xù)，疊加未來新增供應(yīng)放量的影響，零售市場租金及空置率或?qū)㈦p雙承壓。但是，預(yù)計從明年二季度開始，消費活動將逐步恢復(fù)，帶動租賃需求回暖，市場將再迎曙光。
大宗交易市場
受疫情影響，成交額回落，投資者投資態(tài)度審慎
2022年全年廣州商業(yè)房地產(chǎn)大宗交易共錄得19宗成交，成交總額為199億元，成交總額同比下降約14.7%，較近6年平均成交額（約211億元）也略低。其中一季度成交額超過90億元，均是2021年已敲定的交易，未能真實反映投資者的情緒，后三個季度的成交額接近110億元，其中約有30億元是因以物抵債而發(fā)生的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，主動交易僅約80億元，投資者仍然保持審慎的投資態(tài)度。
辦公、研發(fā)辦公占比繼續(xù)加大，自用買家占比過半
辦公含研發(fā)辦公物業(yè)仍然是最受投資者青睞的物業(yè)類型，2022年辦公類物業(yè)成交額占比達65%，而辦公類別成交額中51%為自用買家購置物業(yè)作為總部/區(qū)域總部辦公之用，如太平洋保險購入粵海金融中心T1座、九毛九集團董事長購入廣州國金天地項目部分樓層、利口福集團（廣州酒家）購入廣州信息港D座等。近年金融、TMT、餐飲、物流等領(lǐng)域的企業(yè)辦公場所需求增加，其購買力較強，逐漸成為大宗交易市場主力軍之一。
另外，酒店及公寓的關(guān)注度比去年有所上升；商業(yè)物業(yè)方面，因受疫情影響仍較大，投資者明顯放緩了進場的步伐。
內(nèi)資占絕對主力
從資金來源看，2022年全年成交額中95%是由內(nèi)資買家完成，僅有一宗交易是來源來自于外資投資者。一方面是由于疫情反復(fù)，限制外地投資者來穗進行投資活動，另一方面，受近兩年房地產(chǎn)市場調(diào)整、經(jīng)濟預(yù)期不明朗、匯率變動等因素影響，外資投資者決策周期拉長，致使外資比例有所下降。
未來展望
市場信心逐漸恢復(fù)，自用買家將持續(xù)發(fā)力，外資買家有望回歸
疫情防控政策調(diào)整，跨境、跨地區(qū)差旅限制進一步放松，有助于經(jīng)濟活動包括投資活動復(fù)蘇；同步，國家在年底相繼出臺利好房地產(chǎn)行業(yè)政策，從供給端與需求端給予強有力的支持，預(yù)期后續(xù)更強配套政策也將逐步頒布，地產(chǎn)行業(yè)有望加速修復(fù)，投資者信心已在逐步重建。后疫情時代，地產(chǎn)行業(yè)也將洗盡鉛華，未來增長性是顯著的，預(yù)計2023年自用買家將持續(xù)發(fā)力，外資買家有望回歸。
未來房地產(chǎn)市場的變化與趨勢
伴隨著本輪樓市下行，中國的房地產(chǎn)行業(yè)進入調(diào)整階段，融資環(huán)境趨緊的壓力下房企債務(wù)風(fēng)險凸顯。另一方面，未來城鎮(zhèn)化進程逐漸放緩、增量開發(fā)建設(shè)的占比逐漸減小，城市群、都市圈的發(fā)展格局變化等現(xiàn)象都將令傳統(tǒng)的房地產(chǎn)發(fā)展模式面臨挑戰(zhàn)。
戴德梁行廣州公司總經(jīng)理羅進良表示，在此背景下，業(yè)內(nèi)幾大趨勢值得關(guān)注。首先是與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的發(fā)展模式正在成為主流。產(chǎn)業(yè)與地產(chǎn)具有與生俱來的協(xié)同效應(yīng)——在城市的經(jīng)濟發(fā)展過程中，產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營商通過自身資源優(yōu)勢、招商引進或孵化企業(yè)、產(chǎn)業(yè)，建立行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，并促進形成產(chǎn)業(yè)聚集的優(yōu)勢，在帶動就業(yè)的同時提高生產(chǎn)效率、提升城市競爭力的核心。對于廣州這一堅持“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)立市”的城市而言，這一趨勢更為凸顯。同時，隨著房地產(chǎn)逐漸由增量市場轉(zhuǎn)向存量市場時，“開發(fā)+大資管”模式也異軍突起，依托于成熟的運營管理經(jīng)驗，以輕資產(chǎn)模式輸出商管服務(wù)，在投資管理、物業(yè)管理、代建等方面，專業(yè)的運營團隊有助于項目持續(xù)獲得較高收益從而收獲增長曲線。最后，城市更新與存量利用，仍是當(dāng)下行業(yè)的焦點。從今年9月廣州發(fā)布城市更新五個指引來看，城市更新將在更為理性的框架內(nèi)有序進行。未來，城市更新仍是開發(fā)商獲取熱點城市優(yōu)質(zhì)地塊重要渠道之一，也是存量土地再利用的重要方式。對于大量閑置的非居住存量房屋而言，通過改造、活化來提高存量物業(yè)的利用率及價值仍將成為未來行業(yè)的重點發(fā)展方向。
來源：戴德梁行
編輯：jinbao
