2020年一季度，深圳市生產(chǎn)總值為5785.6億元，同比下降6.6％。華為、中興通訊、愛立信、中國信科（大唐移動）中標，共同瓜分了330億元左右的訂單。

　　4月26日，深圳市統(tǒng)計局在其官網(wǎng)發(fā)布，2020年一季度，深圳市生產(chǎn)總值為5785.6億元，同比下降6.6％。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值為5.21億元，下降9.8％；第二產(chǎn)業(yè)增加值為1929.8億元，下降14.1％；第三產(chǎn)業(yè)增加值為3850.58億元，下降1.8％。

　　具體來看，固定資產(chǎn)投資回升較快。一季度，全市固定資產(chǎn)投資同比下降16.1％，比1-2月回升6.8個百分點。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長2.1％，非房地產(chǎn)開發(fā)投資下降28.2％。在固定資產(chǎn)投資中，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降21.4％，工業(yè)投資下降22.7％，其中工業(yè)技術(shù)改造投資下降34％。民間投資下降19％。

　　社會消費品零售總額降幅較大。一季度，全市社會消費品零售總額為1533.77億元，同比下降22.9％，其中，商品零售下降21.9％，餐飲收入下降30.8％。

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)小幅下降。一季度，全市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值為2005.84億元，同比下降8.8％。其中，數(shù)字經(jīng)濟增長4.9％，生物醫(yī)藥下降2.6％，新材料下降8.2％，新一代信息技術(shù)下降8.7％，高端裝備制造下降13.3％。

　　此外，財政收支負增長，金融存貸款較快增長。一季度，全市一般公共預(yù)算收入905.62億元，同比下降12.8％；一般公共預(yù)算支出963.72億元，下降18.3％。截至3月末，全市金融機構(gòu)（含外資）本外幣存款余額為89983.31億元，同比增長17％；金融機構(gòu)（含外資）本外幣貸款余額為62607.49億元，增長14.2％。

　　進出口數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)跡象。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度深圳全市進出口總額為5747.81億元，同比下降11.7％，比1-2月縮小5.9個百分點。其中，出口總額為2915.9億元，下降21.1％，比1-2月縮小5.3個百分點；進口總額為2831.91億元，增速扭負為正，增長0.7％。

　　5G需求依然強勁

　　為帶動國內(nèi)經(jīng)濟對沖疫情影響，包括5G、數(shù)據(jù)中心等在內(nèi)的“新基建”被重點推出。其中，5G被確立為“新基建”的領(lǐng)軍概念。隨后，國內(nèi)5G行業(yè)的發(fā)展進入加速期。

　　3月份，中國移動公布了總額371億元的2020年5G二期無線網(wǎng)主設(shè)備集采方案，華為（57.25％）、中興通訊（28.68％）、愛立信（11.45％）和中國信科（2.62％）中標，華為、中興等3家國內(nèi)企業(yè)以近九成的份額搶走絕大部分訂單。受此影響，5G板塊也迎來一波上漲的機會，5個交易日里概念指數(shù)漲幅近9％。

　　在傳統(tǒng)經(jīng)濟版圖中，中國主要扮演生產(chǎn)角色，歐美扮演需求角色。近些年雖然中國內(nèi)需快速增長，但還未能取代歐美在需求端的影響力。

　　受新冠肺炎影響，全球經(jīng)濟遭受了非常大的打擊。生產(chǎn)端來說，中國已充分復(fù)工復(fù)產(chǎn)，不存在較大問題，但需求端因歐美疫情嚴重而極端疲軟。簡單來說，目前制約中國經(jīng)濟的一大重要問題，是需求和訂單的不確定性。

　　然而與其他行業(yè)不同，從近期情況來看，5G方面的需求較為強勁。首先，5G終端用戶增速較快。3月底中國移動5G套餐客戶數(shù)累計達到3172.3萬戶，相比2個月前大增近5倍。

　　其次，新興的直播帶貨行業(yè)、工業(yè)電商產(chǎn)生了新的5G需求。直播對于網(wǎng)絡(luò)的要求非常高，25日董明珠直播帶貨首秀失敗便是因為網(wǎng)絡(luò)卡頓。目前，工信部遴選了41個工業(yè)電商的試點示范項目，持續(xù)推進工業(yè)電子商務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，培育了一批交易規(guī)模達到百億級、千億級的工業(yè)電子商務(wù)平臺。為確保順利進行，工信部表示將加快5G的建設(shè)力度。

　　最后，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)流量近期增長非�？�，是直接的需求所在。工信部介紹，2020年我國一季度移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量同比增長39.3％，今年3月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達9.5GB，為近12個月以來的最高點。

　　330億5G基站集采大單

　　3月份，中國電信與中國聯(lián)通分別發(fā)布內(nèi)容相同的招標公告，兩家將一起開啟5GSA無線主設(shè)備集中采購。項目規(guī)模是中國電信和中國聯(lián)通相關(guān)本地網(wǎng)5G建設(shè)所需SA無線主設(shè)備，共約25萬站。全球排名前列的5G設(shè)備廠商，比如華為、中興、諾基亞、愛立信和大唐都參與了招標活動。

　　4月24日晚，電信和聯(lián)通公布了“2020年5GSA新建工程無線主設(shè)備聯(lián)合集中采購項目”的中標候選人結(jié)果。諾基亞出局，華為、中興通訊、愛立信、中國信科（大唐移動）中標，共同瓜分了整體集采金額330億元左右。

　　從份額看，華為與中興通訊依然是最大贏家，產(chǎn)業(yè)鏈消息預(yù)估華為份額可能過半，兩家份額合計達到88％，愛立信和中國信科也分別獲得部分份額。在中國移動集采出局后，諾基亞此次在電信和聯(lián)通集采案中再次馬失前蹄，可謂損失慘重。諾基亞貝爾官方發(fā)表聲明稱，作為中國運營商的長期合作伙伴，雖感到遺憾，但將尊重中國電信和中國聯(lián)通的決定，未來對中國的承諾也會保持不變。

　　截至3月底，全國已經(jīng)建成的5G基站達到19.8萬個，獨立組網(wǎng)的5GSA商用，也將在2020年正式開啟，三大運營商都在加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進度。隨著三大運營商5G集采的展開，行業(yè)發(fā)展顯然已經(jīng)按下加速鍵，市場需求快速擴大。

　　5G基站建設(shè)核心標的

　　財信證券表示，年內(nèi)當聚焦于“新基建”的投資機會，其中5G和數(shù)據(jù)中心將會最先表現(xiàn)，在當前疫情所導(dǎo)致的國內(nèi)外不確定性增加的情況下，5G資本開支是科技板塊中少數(shù)給出較明確指引的方向之一，這方面主設(shè)備商將確定受益。

　　長江證券表示，伴隨中國聯(lián)通、中國電信5G基站建設(shè)節(jié)奏加快，中國移動5G基站招標開啟，包括主設(shè)備、傳輸設(shè)備、光模塊、無線射頻、PCB、通信連接器等在內(nèi)的細分產(chǎn)業(yè)鏈有望全面受益。

　　根據(jù)券商研報，下面就5G基站建設(shè)受益的核心標的做系統(tǒng)梳理。主設(shè)備商：中興通訊、烽火通信；通信解決方案提供商：大唐電信；網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計：杰賽科、國脈科技；基站天線：東山精密、世嘉科技、通宇通訊等；天線振子：碩貝德、信維通信等；射頻濾波器：大富科技、武漢凡谷、春興精工等；PCB：滬電股份、深南科技等；光通信模塊：中際旭創(chuàng)、光迅科技、新易盛等；光纖光纜：長飛光纖、亨通光電等；小基站：中興通訊、日海智能、三維通信等。

　　上述35只5G建設(shè)核心股中，31股已公布2019年業(yè)績增幅，21股歸母凈利增長，其中8股歸母凈利實現(xiàn)翻番以上。

　　35股中有18股年內(nèi)獲得北上資金的加倉，長飛光纖、深南電路獲加倉幅度最大，均超過1個百分點。

　　來源：數(shù)據(jù)寶