3月4日，兩市低開后弱勢(shì)震蕩，有色金屬、建筑、房地產(chǎn)等板塊快速輪動(dòng)；臨近午盤，房地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，引領(lǐng)升勢(shì)，上證指數(shù)翻紅，逼近3000點(diǎn)。
截至午間收盤，上證指數(shù)漲0.06%，報(bào)2994.80點(diǎn)；深證成指跌0.48%，報(bào)11428.65點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.66%，報(bào)收2158.91點(diǎn)。兩市半日成交額為5467.54億元，其中，滬市成交2120.20億元，深市成交3347.34億元。
分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外降息潮的強(qiáng)化，有利于國內(nèi)政策寬松空間的進(jìn)一步打開，A股整體仍為估值“洼地”，全球資產(chǎn)配置有望進(jìn)一步向A股傾斜。
房地產(chǎn)板塊引領(lǐng)升勢(shì)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，中信一級(jí)行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，其中房地產(chǎn)板塊以3.07%的漲幅領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、食品飲料、非銀行金融板塊紛紛跟漲；電子板塊跌幅居前。
來源：Wind
房地產(chǎn)板塊中，截至午間收盤，廣宇集團(tuán)、魯商發(fā)展、云南城投、中交地產(chǎn)、寧波富達(dá)、天房發(fā)展6只個(gè)股漲停；大龍地產(chǎn)、棲霞建設(shè)、榮安地產(chǎn)、秦禾集團(tuán)等多只個(gè)股漲逾6%。
來源：Wind
電子板塊午盤收跌2.58%，但板塊內(nèi)仍有多只個(gè)股漲停。
4日開盤不久，北向資金延續(xù)近日凈流入態(tài)勢(shì)，臨近中午收盤時(shí)轉(zhuǎn)為凈流出。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，北向資金合計(jì)凈流出2.81億元，其中，滬股通凈流入8.28億元，深股通凈流出11.09億元。
來源：東方財(cái)富網(wǎng)
海外降息潮如何向A股傳導(dǎo)？
北京時(shí)間3月3日晚，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，降息時(shí)點(diǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。事實(shí)上，在此之前，亞太區(qū)已有兩家央行——澳大利亞央行、馬來西亞央行分別降息，均超出市場(chǎng)預(yù)期。在美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，沙特央行、阿聯(lián)酋央行也緊追其步伐，宣布降息50基點(diǎn)。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，新一輪的全球降息潮已箭在弦上，這對(duì)A股影響幾何？
華鑫證券
本輪A股行情的發(fā)動(dòng)主要來自于場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性充裕以及國內(nèi)低利率政策環(huán)境預(yù)期。從目前來看，未來仍有望得到維持，A股中長(zhǎng)期上升基調(diào)不變。短期美聯(lián)儲(chǔ)降息或?qū)?dòng)全球?qū)捤芍芷陬A(yù)期，從而利好資本市場(chǎng)。
興業(yè)證券
美聯(lián)儲(chǔ)的緊急降息短期有助于市場(chǎng)流動(dòng)性改善，市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)還是關(guān)注基本面成色。全球貨幣寬松趨勢(shì)或打開中國政策利率空間，A股低估值、高性價(jià)比、高安全邊際的特征，A股中長(zhǎng)期有望成為高性價(jià)比的全球資產(chǎn)配置的首選地。
布局“科技+基建+大金融”
A股將受益于流動(dòng)性寬松預(yù)期。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)如何選擇？
粵開證券建議把握三條主線：一是在再融資政策松綁以及新興產(chǎn)業(yè)政策加持下，有望延續(xù)高景氣度的科技股�？萍及鍓K短期快速上漲后面臨分化，但頭部的科技細(xì)分龍頭品種仍屬于核心資產(chǎn)，機(jī)構(gòu)配置需求仍然較高。以成長(zhǎng)股為代表的中小創(chuàng)公司對(duì)流動(dòng)性寬松更為敏感，其基本面復(fù)蘇和景氣度上行的趨勢(shì)亦得到年報(bào)的檢驗(yàn)。
二是以基建產(chǎn)業(yè)鏈為代表的周期股。此類股估值偏低，短期或繼續(xù)受益于政策面的持續(xù)催化。降息將緩解資金密集型的周期、制造等行業(yè)的融資成本和資金壓力，地產(chǎn)行業(yè)的需求端亦對(duì)利率十分敏感。
三是受益于政策紅利的大金融板塊。流動(dòng)性持續(xù)寬松的背景下，金融地產(chǎn)股息率較高、吸引力凸顯，疊加銀行板塊還將直接受益于未來或?qū)⑾抡{(diào)的存款基準(zhǔn)利率對(duì)其負(fù)債端成本的降低。目前券商板塊估值處于歷史中樞下方，再融資新規(guī)出臺(tái)對(duì)券商業(yè)務(wù)形成直接利好，隨著市場(chǎng)交投活躍度的上升，業(yè)績(jī)有望得到進(jìn)一步釋放。
銀河證券表示，從中長(zhǎng)期看，創(chuàng)業(yè)板和科技股走強(qiáng)的邏輯并未被破壞，建議在下跌過程中關(guān)注科技實(shí)力強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司，包括云計(jì)算和服務(wù)、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車、電子、疫苗和創(chuàng)新藥等。
華創(chuàng)證券表示，從行業(yè)配置上看，一方面短期回調(diào)為優(yōu)質(zhì)新引擎資產(chǎn)配置提供了良機(jī)，基于中長(zhǎng)期邏輯，堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)新引擎資產(chǎn)；另一方面，具有政策催化、且具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的新基建相關(guān)板塊，隨著政策預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)關(guān)注度有望提升。繼續(xù)看好具有中長(zhǎng)期邏輯支撐的5G-半導(dǎo)體-消費(fèi)電子-大數(shù)據(jù)、新能源-新能源車-光伏-物聯(lián)網(wǎng)板塊機(jī)會(huì)，關(guān)注電子、計(jì)算機(jī)、通信；隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期升溫，建筑、建材、汽車、機(jī)械等板塊有望受益。
來源：中國證券報(bào)
