根據(jù)海爾智家（600690.SH）剛剛發(fā)布的2024半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年海爾智家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1356.2億元，同比增長(zhǎng)3.0%；歸母凈利潤(rùn)104.2億元，同比增長(zhǎng)16.3%。
這份財(cái)報(bào)，可以說(shuō)是穩(wěn)健增長(zhǎng)。
一方面是營(yíng)收、利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速更是再提速，是近3年增速最高的；另一方面是凈利率持續(xù)提升至7.7%，也是3年最高的。
這背后，其實(shí)在于海爾智家通過(guò)全球創(chuàng)牌、高端創(chuàng)牌、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略，不斷迸發(fā)出新的成長(zhǎng)性，打開(kāi)了利潤(rùn)上升的空間。
全球化協(xié)同效率高，海外地區(qū)穩(wěn)健增長(zhǎng)
今年上半年，海爾智家海外通過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家拓份額，新興市場(chǎng)高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了各個(gè)區(qū)域的持續(xù)增長(zhǎng)。具體來(lái)看：
美國(guó)市場(chǎng)：AHAM數(shù)據(jù)顯示，今年上半年美國(guó)市場(chǎng)核心家電發(fā)貨量同比下降2%，發(fā)貨額同比下降6%，在這樣的背景下，GE Appliances份額提升了0.7pct。
歐洲市場(chǎng)：GfK數(shù)據(jù)顯示，歐洲21國(guó)白電行業(yè)銷(xiāo)量同比下降0.3%,銷(xiāo)額同比下降1.3%，在此背景下，海爾智家今年上半年收入增長(zhǎng)了9.2%。并且海爾智家還推出多個(gè)新產(chǎn)品平臺(tái)，有望為長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供動(dòng)力。像高端廚電平臺(tái)計(jì)劃推出近150個(gè)新品，涵蓋海爾、新 Candy 及 Hoover，首批新品已在西班牙、法國(guó)、意大利和波蘭超150家門(mén)店上市。
澳新市場(chǎng)：據(jù)澳大利亞主流家電零售渠道終端數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)1.7%，海爾智家零售額份額增長(zhǎng)了2.9個(gè)百分點(diǎn)，占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。而在新西蘭，海爾和斐雪派克表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，市場(chǎng)份額提升了0.6個(gè)百分點(diǎn)。
新興市場(chǎng)：在南亞，海爾智家收入增長(zhǎng)9.9%；在東南亞，收入增長(zhǎng)12.4%；在中東非，收入增長(zhǎng)了26.8%。
在海外業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，海爾智家還在全球積極布局，提升本土化競(jìng)爭(zhēng)力。
今年5月，海爾埃及生態(tài)園開(kāi)園，設(shè)計(jì)總產(chǎn)能超150萬(wàn)臺(tái)，助力海爾智家在埃及和中東非市場(chǎng)的增長(zhǎng)與品牌引領(lǐng)。
7月，海爾智家發(fā)布公告，擬收購(gòu)伊萊克斯南非熱水器業(yè)務(wù)，這將有助于海爾智家借助Kwikot的渠道優(yōu)勢(shì)，拓寬海爾冰箱、洗衣機(jī)等其他白電產(chǎn)品在南非市場(chǎng)的發(fā)展。
8月，海爾智家在泰國(guó)春武里空調(diào)工業(yè)園舉行奠基儀式，整體規(guī)劃年產(chǎn)能600萬(wàn)套，建成后將是中國(guó)品牌在泰國(guó)及東南亞地區(qū)最大的空調(diào)生產(chǎn)基地。
隨著這些布局的完成，將會(huì)為海爾智家打開(kāi)向上的增長(zhǎng)空間。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年有超過(guò)60家研究機(jī)構(gòu)對(duì)海爾智家給予積極評(píng)級(jí)。而美的集團(tuán)52家、格力電器35家，海爾智家是被積極評(píng)級(jí)推薦最多的企業(yè)。
其中，東方證券認(rèn)為歐美仍是主要市場(chǎng)，新興地區(qū)貢獻(xiàn)彈性。在出海的地區(qū)上，長(zhǎng)期來(lái)看歐美地區(qū)占全球家電消費(fèi)份額60%以上，中國(guó)2023年出口歐美家電金額約531億美元，仍是主要市場(chǎng)。但是從增速上看，東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)與家電產(chǎn)業(yè)正在快速發(fā)展，新興市場(chǎng)未來(lái)有望貢獻(xiàn)更多出口彈性。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新勢(shì)能，卡薩帝和各產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)
據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）匯總數(shù)據(jù)，2024上半年白電市場(chǎng)零售額同比下滑7.0%，零售量同比下滑3.6%，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)和價(jià)格雙雙下行特征。在這樣的背景下，2024年上半年的海爾智家業(yè)績(jī)?nèi)匀粚?shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)收入的逆勢(shì)增長(zhǎng)。
其中，卡薩帝深化套系產(chǎn)品布局，通過(guò)“星云”、“致境”等套系引領(lǐng)家電家居一體化趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)品類(lèi)高端市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升：10000元以上冰箱市場(chǎng)零售額份額為39.5%，15000元以上空調(diào)市場(chǎng)零售額份額為32%，分別較去年凈增0.1個(gè)百分點(diǎn)、2.8個(gè)百分點(diǎn)。整體上看，卡薩帝已連續(xù)8年穩(wěn)居高端市場(chǎng)第一，今年上半年份額還在繼續(xù)增長(zhǎng)。
同時(shí)，海爾智家的各產(chǎn)業(yè)也實(shí)現(xiàn)了份額均引領(lǐng)、凈利率均提升。目前，海爾智家冰洗熱優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持份額第一，潛力產(chǎn)業(yè)空調(diào)份額提升，廚電也在穩(wěn)健增長(zhǎng)。而在凈利率上，海爾智家制冷產(chǎn)業(yè)凈利率提升了1.3個(gè)百分點(diǎn)，洗護(hù)產(chǎn)業(yè)凈利率提升了1.4個(gè)百分點(diǎn)，空氣產(chǎn)業(yè)提升了1.4個(gè)百分點(diǎn)等。也就是海爾智家各產(chǎn)業(yè)通過(guò)高端化、場(chǎng)景化實(shí)現(xiàn)了份額與盈利的穩(wěn)步提升。
此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效現(xiàn)在，今年上半年費(fèi)率再優(yōu)化了0.8pct。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用率較同期優(yōu)化了0.5個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率較同期優(yōu)化了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，海爾智家很好的提升了在用戶(hù)運(yùn)營(yíng)、研發(fā)創(chuàng)新、成本費(fèi)用等方面的競(jìng)爭(zhēng)力。像在在提升用戶(hù)運(yùn)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力上，海爾智家利用數(shù)字化平臺(tái)對(duì)媒體投放成本進(jìn)行精細(xì)化管理，并通過(guò)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的策略?xún)?yōu)化，改進(jìn)投放效果，使獲客成本優(yōu)化了28%。
隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，海爾智家在提升企業(yè)效率的同時(shí)，費(fèi)率實(shí)現(xiàn)了持續(xù)優(yōu)化，利潤(rùn)提升的邏輯也愈發(fā)清晰。
未來(lái)，隨著海爾智家在全球化協(xié)同發(fā)展、高端品牌滲透率提升、供應(yīng)鏈優(yōu)化等方面的持續(xù)推進(jìn)，以及對(duì)數(shù)字化變革和產(chǎn)業(yè)鏈一體化深化布局，海爾智家的盈利能力有望進(jìn)一步提升，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。
