歷時(shí)500余天，中國(guó)恒大趕在最后關(guān)頭前宣布復(fù)牌（按照港交所規(guī)定，若停牌18個(gè)月至2023年9月21日，中國(guó)恒大將面臨“摘牌”風(fēng)險(xiǎn)）。8月25日晚間，中國(guó)恒大公告稱，已向聯(lián)交所申請(qǐng)8月28日上午9時(shí)起復(fù)牌。
繼敲定復(fù)牌時(shí)間后，8月27日，中國(guó)恒大發(fā)布今年上半年財(cái)務(wù)情況，期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)性虧損173.8億元，非經(jīng)營(yíng)性虧損（包括訴訟、土地被收回、股權(quán)處置及資產(chǎn)評(píng)估減值等）150.3億元，所得稅開(kāi)支68.4億元，凈虧損合計(jì)392.5億元。
易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中國(guó)恒大在最后“截止日”進(jìn)入到復(fù)牌的行列，從公司今年的動(dòng)作來(lái)看，主要包括補(bǔ)發(fā)財(cái)務(wù)報(bào)告、引用美國(guó)破產(chǎn)保護(hù)法來(lái)解決境外債務(wù)問(wèn)題、加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)估工作以促進(jìn)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)積極入股來(lái)更好化解債務(wù)壓力。
履行復(fù)牌指引
從復(fù)牌指引達(dá)成的情況來(lái)看，中國(guó)恒大認(rèn)為，公司已經(jīng)滿足全部7項(xiàng)復(fù)牌指引，包括刊發(fā)業(yè)績(jī)、證明公司有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有足夠價(jià)值資產(chǎn)支持運(yùn)營(yíng)，以及對(duì)恒大物業(yè)134億元的質(zhì)押擔(dān)保被相關(guān)銀行強(qiáng)制執(zhí)行進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查，并采取適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施等。
其中，在證明公司有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有足夠價(jià)值資產(chǎn)支持運(yùn)營(yíng)方面，中國(guó)恒大表示，公司以穩(wěn)經(jīng)營(yíng)、化風(fēng)險(xiǎn)為第一要?jiǎng)?wù)，以最大力度積極推進(jìn)保交樓工作，取得了包括各地政府、上下游企業(yè)、業(yè)主等多方的理解和支持，實(shí)現(xiàn)了732個(gè)保交樓項(xiàng)目全面復(fù)工，2022年累計(jì)交樓30.1萬(wàn)套。
此外，截至2023年6月30日，中國(guó)恒大擁有土地儲(chǔ)備1.9億平方米。還參與舊改項(xiàng)目78個(gè)，其中大灣區(qū)55個(gè)（深圳34個(gè)），其他城市23個(gè)。
中國(guó)恒大表示，公司目前的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源主要為各地政府提供的抒困資金借款、項(xiàng)目處置收入、存量的監(jiān)管資金以及日常經(jīng)營(yíng)銷售收入等。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)合約銷售金額334.13億元，合約銷售面積511.5萬(wàn)平方米，上半年累計(jì)銷售回款271億元。截至2023年6月30日，中國(guó)恒大總資產(chǎn)約為人民幣1.74萬(wàn)億元。董事會(huì)認(rèn)為公司具有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有足夠價(jià)值的資產(chǎn)支持其運(yùn)營(yíng)，符合上市規(guī)則第13.24條規(guī)定，支持公司股份繼續(xù)于聯(lián)交所上市。
而對(duì)于備受矚目的134億元存款調(diào)查結(jié)果，中國(guó)恒大稱，許家印否認(rèn)對(duì)該質(zhì)押擔(dān)保安排有了解，且沒(méi)有任何其他在獨(dú)立調(diào)查受訪者明確指稱，許家印在獲恒大物業(yè)告知人民幣134億元的質(zhì)押被銀行執(zhí)行之前，已經(jīng)知悉該安排。
境外債務(wù)重組受關(guān)注
值得一提的是，對(duì)于中國(guó)恒大復(fù)牌指引中的“針對(duì)本公司之清盤(pán)呈請(qǐng)（或清盤(pán)令，如有）已被撤回或被解除，并且解除了任何清盤(pán)人的任命”，當(dāng)前仍存一定未知數(shù)。
中國(guó)恒大在公告中表示，自收到呈請(qǐng)以來(lái)一直積極尋求法律措施以堅(jiān)決反對(duì)呈請(qǐng)，并采取一切必要行動(dòng)保障公司的合法權(quán)利。
“公司已與本公司境外債權(quán)人小組就建議境外債務(wù)重組達(dá)成支持協(xié)議，目前正在推進(jìn)重組協(xié)議安排法庭程序。香港特別行政區(qū)高等法院、開(kāi)曼群島大法院及英屬維京群島湯加勒比最高法院轄下高等法院已分別指示本公司的相關(guān)協(xié)議安排召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議以投票批準(zhǔn)各協(xié)議安排。呈請(qǐng)聆訊已延期至2023年10月30日。本公司認(rèn)為呈請(qǐng)不會(huì)對(duì)建議境外債務(wù)重組計(jì)劃或時(shí)間表，以及本公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響�！敝袊�(guó)恒大表示。
據(jù)了解，當(dāng)前中國(guó)恒大正在推進(jìn)超190億美元規(guī)模的境外債務(wù)重組方案。今年3月份，公司發(fā)布相關(guān)重組方案后，一直在推動(dòng)債權(quán)人接受該債務(wù)重組方案，投票表決原定于8月23日舉行。不過(guò)，因公司日前宣布恒大汽車獲紐頓集團(tuán)5億美元戰(zhàn)略投資，所以決定延期并重新召開(kāi)協(xié)議安排會(huì)議，以確�！皞鶛�(quán)人有時(shí)間考慮擬議認(rèn)購(gòu)及其對(duì)恒大協(xié)議安排債權(quán)人的影響”，目前該會(huì)議預(yù)期將延期至8月28日。
“中國(guó)恒大負(fù)債規(guī)模巨大，重組的難度非常大。”有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，理論上來(lái)說(shuō)，若海外母公司破產(chǎn)，可能會(huì)加劇其償債壓力，影響到國(guó)內(nèi)債權(quán)人的債權(quán)收回。但當(dāng)前中國(guó)恒大資不抵債，很難說(shuō)具體對(duì)境內(nèi)債權(quán)人的影響有多大。
最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，中國(guó)恒大負(fù)債總額2.38萬(wàn)億元，剔除合約負(fù)債6039.8億元后約為1.78億元，其中借款6247.7億元、應(yīng)付貿(mào)易賬款及其他應(yīng)付款項(xiàng)人民幣10565.7億元（含應(yīng)付工程材料款5961.7億元）、其他負(fù)債1028.8億元。
而對(duì)于境外債重組的重要性，在8月27日發(fā)布的中期業(yè)績(jī)報(bào)告中，中國(guó)恒大也坦言，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍取決于能否成功完成擬定境外債務(wù)重組及其能否成功與余下貸款人磋商延長(zhǎng)或延遲償還公司借款。
“如本集團(tuán)未能完成擬定境外債務(wù)重組及無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，則必須作出調(diào)整以將本集團(tuán)資產(chǎn)的賬面值減至可收回金額，從而為可能產(chǎn)生的任何未來(lái)負(fù)債計(jì)提撥備，并將非流動(dòng)資產(chǎn)及非流動(dòng)負(fù)債分別重新分類為流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債。該等調(diào)整的影響并未反映在中期財(cái)務(wù)報(bào)表中�！敝袊�(guó)恒大稱。
來(lái) 源：證券日?qǐng)?bào)
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