房地產(chǎn)的“吸金”能力削弱了。
據(jù)7月31日央行發(fā)布的2020年二季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告,今年上半年,金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額165.2萬億元,同比增長13.2%;上半年增加12.09萬億元,同比多增2.42萬億元。
新增貸款主要投入了兩個方面,分別是企事業(yè)單位貸款和普惠金融領(lǐng)域貸款。與之對應(yīng)的是,房地產(chǎn)貸款已連續(xù)23個月回落。
這不僅意味著貸款中絕大多數(shù)都流向了實體經(jīng)濟,也釋放了新的信號。
業(yè)內(nèi)專家認為,這表明當前“房住不炒”的政策并未因全球疫情之下的政策擴張趨勢而放松,也是從源頭控制房地產(chǎn)市場泡沫和中央去杠桿的體現(xiàn)。近幾年,開發(fā)商對于市場愈發(fā)謹慎,商品房開發(fā)投資規(guī)模不斷降低。受調(diào)控政策的影響,很多購房需要被壓抑,部分城市要警惕出現(xiàn)供需危機。
貸款流向?qū)嶓w經(jīng)濟,房地產(chǎn)不再“吸金”
房地產(chǎn)貸款增速連續(xù)23個月回落,貸款都去哪了?
7月31日,央行發(fā)布2020年二季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告(以下簡稱“報告”)顯示,2020年二季度末金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額165.2萬億元,同比增長13.2%;上半年增加12.09萬億元,同比多增2.42萬億元。
具體來看,上半年貸款主要投入了兩個方面,分別是企事業(yè)單位貸款和普惠金融領(lǐng)域貸款。前者上半年增加了9.16萬億,同比多增2.88萬億,后者上半年共增加2.43萬億元,同比多增9372億元。
其中,企業(yè)貸款占比最多,工業(yè)制造業(yè)是其投入的主要方向,普惠金融貸款則主要面向今年經(jīng)濟比較困難的企業(yè)和個人。
要注意的是,雖然貸款投入量增加了,但房地產(chǎn)貸款反而增速放緩。報告顯示,2020年二季度末,人民幣房地產(chǎn)貸款余額47.4萬億元,同比增長13.1%,低于各項貸款增速0.1個百分點,比上季末低0.8個百分點,連續(xù)23個月回落;上半年增加2.99萬億元,占同期各項貸款增量的24.7%,比上年全年水平低9.3個百分點。
房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額11.97萬億元,同比增長8.5%,增速比上季末低1.1個百分點。其中,保障性住房開發(fā)貸款余額4.72萬億元,同比增長2.5%,增速比上季末低1.4個百分點。個人住房貸款余額32.36萬億元,同比增長15.7%,增速比上季末低0.2個百分點。
房貸增速回落的同時,住戶經(jīng)營性貸款則在加速增長。2020年二季度末,本外幣住戶貸款余額58.88萬億元,同比增長14.0%,增速比上季末高0.3個百分點;上半年增加3.55萬億元,同比少增2041億元。
本外幣住戶經(jīng)營性貸款余額12.56萬億元,同比增長15.9%,增速比上季末高2.9個百分點;上半年增加1.21萬億元,同比多增4562億元。住戶消費性貸款余額46.32萬億元,同比增長13.5%,增速比上季末低0.4個百分點;上半年增加2.34萬億元,同比少增6602億元。
總體來看,上半年投放的12萬億貸款中絕大多數(shù)都流向了實體經(jīng)濟,房地產(chǎn)拿錢的能力正在逐漸被削弱,實體經(jīng)濟的“吸金體質(zhì)”越來越明顯。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析稱:“房貸增速繼續(xù)放緩,說明房地產(chǎn)市場降溫帶來了一定沖擊,進而影響貸款規(guī)模和增速。房貸占比在下降,說明資金更多地流入到實體經(jīng)濟,房地產(chǎn)方面依然采取了比較好的資金利用方式。開發(fā)貸款和個人按揭貸款都有增速放緩的可能,下半年是否反彈也面臨變數(shù)。”
一個不尋常的信號
疫情的影響尚未完全消退,在國內(nèi)外利率持續(xù)下降和國內(nèi)大循環(huán)的背景下,房地產(chǎn)貸款增速持續(xù)回落向外界釋放了新的信號。
外交學院國際經(jīng)濟學院國際金融系副主任、副教授郭宏宇在接受中國房地產(chǎn)報記者采訪時表示,央行重點關(guān)注的各類貸款中唯有房地產(chǎn)貸款增速持續(xù)回落,這顯然是一個不尋常的信號,和次貸危機之后的貸款投向相比,這一信號格外明顯。
具體來看,同樣是面臨全球性沖擊,在《2009年中國金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》中,對房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速的描述是“明顯加快”,與當前的“持續(xù)回落”明顯相反。
郭宏宇認為,這表明當前“房住不炒”的政策并未因全球疫情之下的政策擴張趨勢而放松,進而夯實房地產(chǎn)市場的長期政策預(yù)期,即房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的“長效機制”不會因外部沖擊而改變。
另一方面,房地產(chǎn)開發(fā)貸款的增速下降最為顯著,個人住房貸款增速則仍然較高,在統(tǒng)計幾個大類中僅低于普惠金融領(lǐng)域的貸款增速。郭宏宇認為,這是從源頭控制房地產(chǎn)市場泡沫的結(jié)果,同樣意味著對房地產(chǎn)的調(diào)控并沒有放松“住”的屬性。
在此之外,中央財經(jīng)大學副教授、中房智庫研究院執(zhí)行院長柴鐸表示,“央行數(shù)據(jù)背后實際上是反映了近幾年中央去杠桿意圖!
近幾年,受宏觀經(jīng)濟形勢和中央強調(diào)降風險、去杠桿,以及房地產(chǎn)自身發(fā)展周期等因素影響,房地產(chǎn)開發(fā)投資增速一直在不斷地下滑,貸款余額增速也在下滑。
從市場表現(xiàn)上來看,雖然個人住房貸款沒有出現(xiàn)大幅度萎縮,但開發(fā)商對于市場愈發(fā)謹慎,且國家在保障性住房上不斷地補民生短板,也在一定程度上對商品房開發(fā)投資增速有替代作用。柴鐸認為,“總體上目前市場的風險是可控的,總的杠桿不斷地降低,是符合國家意圖的。”
雖然總體向好,但是柴鐸也特別強調(diào),近幾年資金違規(guī)流入樓市的現(xiàn)象屢禁不止,如果把這一因素考慮進去,居民在住房上的杠桿率實際上下降并不明顯。此外,受調(diào)控政策的影響,很多購房需要被壓抑,一些庫存較低、新開工面積較少、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速明顯下降的城市一定要注意供需問題。
對于后續(xù)房地產(chǎn)貸款的政策走向,嚴躍進預(yù)計政策會略有收緊,至少7月份金融政策風向是有所變化的,依舊要嚴控違規(guī)資金流入房地產(chǎn),這是開發(fā)商、金融企業(yè)和個人購房者都需要注意的風險。
來 源:中國房地產(chǎn)報
編 輯:liuy