資本市場(chǎng)改革持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。經(jīng)過(guò)三個(gè)月的征求意見(jiàn),再融資新規(guī)在市場(chǎng)參與各方的關(guān)注下正式發(fā)布,規(guī)則修訂體現(xiàn)了市場(chǎng)化、法治化的改革方向,在注冊(cè)制的理念下提升了再融資的便捷性和制度包容性,這無(wú)疑將激發(fā)再融資市場(chǎng)的巨大活力,為質(zhì)地優(yōu)良的好公司迎來(lái)源頭活水。
縱觀本次再融資規(guī)則的修訂,針對(duì)減持退出周期過(guò)長(zhǎng)、折扣“安全墊”大幅攤薄等問(wèn)題,大幅縮短了定增投資周期,降低了發(fā)行難度。一方面,精簡(jiǎn)優(yōu)化現(xiàn)行再融資發(fā)行條件,降低硬性門(mén)檻,在對(duì)認(rèn)購(gòu)者限售期、定向發(fā)行對(duì)象人數(shù)、折價(jià)發(fā)行、定價(jià)基準(zhǔn)日認(rèn)定等定增業(yè)務(wù)的限制有顯著放松,支持上市公司便捷融資,促進(jìn)上市公司真實(shí)透明合規(guī),切實(shí)提升上市公司整體質(zhì)量。另一方面,落實(shí)以信息披露為核心的注冊(cè)制 理念,規(guī)范上市公司再融資行為,建立更加嚴(yán)格、全面、深入、精準(zhǔn)的信息披露要求,督促上市公司以投資者投資決策需求為導(dǎo)向,真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息;審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程公開(kāi)透明,增強(qiáng)市場(chǎng)可預(yù)期性。特別是再融資市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制的調(diào)整,充分發(fā)揮了市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用,促進(jìn)買(mǎi)賣雙方充分博弈,以形成市場(chǎng)決定發(fā)行成敗的局面。
市場(chǎng)化改革迎來(lái)了市場(chǎng)的歡迎,自去年11月再融資新規(guī)征求意見(jiàn)稿發(fā)布以來(lái),定增市場(chǎng)迅速回暖,A股披露再融資方案的上市公司顯著增加,約有50家企業(yè)發(fā)布了定增預(yù)案。昨日晚間,多家上市公司公告調(diào)整定增方案,沉寂已久的再融資市場(chǎng)熱情被點(diǎn)燃,市場(chǎng)給新規(guī)投出了贊成票。
需要注意的是,要警惕可能出現(xiàn)的脫離公司主業(yè)過(guò)度融資、募集資金變相用于財(cái)務(wù)性投資等情況,以及“明股實(shí)債”等違法違規(guī)行為,政策寬松并不意味著“一放了之”,要加強(qiáng)對(duì)再融資行為的監(jiān)管,不斷完善上市公司日常監(jiān)管體系,以加強(qiáng)上市公司信息披露要求、強(qiáng)化再融資募集資金使用現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式規(guī)范和引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、理性融資,合理確定融資規(guī)模,提高募集資金使用效率。
再融資新政是市場(chǎng)包容性改革向縱深推進(jìn)的一項(xiàng)重要措施,可以預(yù)期的是,這將為上市公司借助資本平臺(tái)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供新的機(jī)遇,提高資本市場(chǎng)股權(quán)融資比重,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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