6月10日,華遠集團首次完成10億元中票發(fā)行,債券期限為2年,最終票面利率為3.24%。就在5月31日,華遠地產(股票代碼:600743)發(fā)布公告稱,公司成功發(fā)行10億元中票,債券期限為2年期,債項評級AAA,票面利率為3.34%;5月30日,華遠地產完成3億公司債發(fā)行,債券期限為2年,最終票面利率為3.19%,創(chuàng)下AA同主體評級地產公司債最低利率,更創(chuàng)公司有史以來各期限、各品種信用類債券融資最低利率。
相較于眾多深陷融資困境的民企,國企華遠地產及其控股股東華遠集團在近10天內以低利率獲得23億融資,其總體融資優(yōu)勢凸顯。
“國家隊”背書 提振市場投資信心
2022年,房地產政策面重點提出堅持穩(wěn)中求進、促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展,嗅覺敏銳的資本市場從2021年底便出現(xiàn)回暖跡象。房企發(fā)債率先從國央企擴開“口子”,“國家隊”率先進場,提振行業(yè)信心的同時,進一步獲得投資機構的青睞。
惠譽評級統(tǒng)計顯示,2022年一季度,國有房地產企業(yè)發(fā)債份額占比接近90%,相較于2021年有了較大幅度的提升,這充分說明在當前形勢下,房企信用狀況持續(xù)分化,國企融資具備先天優(yōu)勢。
* 惠譽評級統(tǒng)計數據:2021年一季度至2022年一季度房地產行業(yè)境內債券發(fā)行情況
近期,華遠地產在融資層面的穩(wěn)健表現(xiàn),便充分證明了這一點。作為北京市西城區(qū)下屬企業(yè),在過去近四十年的發(fā)展歷程中,華遠地產持續(xù)得到北京市西城區(qū)委區(qū)政府、區(qū)國資委的鼎力扶持。近期華遠地產及華遠集團共獲23億融資,更是得到了進一步印證。
有了“國家隊”身份作信用保護,更利于華遠地產建立穩(wěn)固的投資者關系,同時,也更容易獲得資本市場的認可:一方面,融資渠道將更加順暢;另一方面,更易獲得低成本融資。就融資成本而言,相對于民營房企9.71%甚至更高的融資成本,縱觀華遠地產去年發(fā)行的61億元公司債,利率低至3.7%-4.5%,本次3億公司債利率3.19%,更是再刷新低。
信守安全邊界 夯實如期兌付能力
除了國企身份之外,投資機構的屢次肯定,離不開華遠地產一直以來對兌付承諾的信守及品牌信用。
自2021年以來,多家房企被曝商票及美元債違約,紅線下隱秘的融資面臨的是兌付危機。當前行業(yè)融資邊際放松為結構性放松,很多企業(yè)并未直接享受到信用融資支持,其原因是受限自身企業(yè)的兌付能力。由此可見,企業(yè)能否如期履約、安全兌付,成為新形勢下,能否獲得資本青睞的重要標準。
就華遠地產今年1-5月存續(xù)公司債券付息兌付明細來看,曾于2022年1月28日支付債券“21華遠01”上一年度利息;3月30日支付“21華遠02”債券上一年度利息;4月6日支付債券“20華遠02”上一年度利息,并于2022年4月6日支付投資者回售本金3億元。
將時間軸進一步拉長,可以看出華遠地產在債券兌付上保持的良好記錄。2021年,華遠地產如期實現(xiàn)全部存續(xù)債券的兌付兌息,包括境內“19華遠01”、“19華遠02”、“19華遠03”、“20華遠01”、“20華遠02”5筆公司債券,兌付兌息共計48.94億元;在境外債券方面,也如期完成了“HUAYNP1111/16/21”、“HUAYNP8.509/27/21” 2筆共計5億美元債的兌付兌息。
綜上,華遠的履約及兌付能力,顯而易見。有業(yè)內人士認為:在地產行業(yè)出現(xiàn)深度調整,部分房企出現(xiàn)流動性危機的背景之下,華遠地產依然能夠如期履約、安全兌付,實屬不易。
也正是基于如此良好的企業(yè)信譽,使得華遠在市場下行周期,依然能夠獲得國際評級機構的認可。2021年,穆迪、標普、惠譽三大國際評級機構大規(guī)模下調房企評級,下調次數達127次,僅9、10兩個月就高達40余次。而在今年3月,穆迪對華遠地產繼續(xù)保持“B1”企業(yè)評級,展望穩(wěn)定。5月,境內評級機構聯(lián)合資信確定華遠地產主體長期信用等級為“AA”,展望穩(wěn)定。
增厚“內功” 提升可持續(xù)性發(fā)展業(yè)務圍欄
過去市場對于房企的評判標準更多局限在經營以及盈利等數據上,這些指標往往影響的是中短期的投資回報。而現(xiàn)在,投資者更關注企業(yè)長期的可持續(xù)發(fā)展能力。
可持續(xù)發(fā)展對房企來說一方面是其經營能力本質的不斷提升。在行業(yè)格局和模式轉變之下,產品品質、服務品質之高低,決定了房企未來市場競爭的天花板,倒逼企業(yè)回歸核心競爭力的塑造。
以人為本,尊重客戶需求并提供優(yōu)質的服務,是新的競爭要求。近年來,華遠地產緊跟客戶導向,著力提升產品、服務等各個層面的能力。例如在產品方面,華遠研究發(fā)布“S20成長家產品體系”,在對1000組精裝修客戶居住需求進行深度調研后,尋找客戶居住痛點,對產品進行迭代與升級;在工程方面,眾多項目憑實力拿下高含金量獎項,華遠•海藍和光(石家莊)獲得“2021年度河北省結構優(yōu)質工程”獎,華遠•石景山大悅城榮獲北京市建設工程質量最高榮譽獎“2021-2022年度結構長城杯金質獎工程”;在交付方面,華遠•海藍和光(重慶)入選2021年度重慶十大交付作品,公司獲評“克而瑞2021年重慶房企產品力TOP10”。在服務方面,華遠地產服務子品牌“華遠Hi平臺”榮獲“2021最具社區(qū)運營力品牌”等榮譽?梢,經歷39年的市場化運營,在新的市場競爭局勢下,以客戶為中心,從產品設計、工程建設,到落地交付、客戶服務的能力依然是華遠地產的核心實力。
主營開發(fā)業(yè)務之外,華遠地產也在積極轉型,利用多年專業(yè)內功的積淀開展多元“房地產+”業(yè)務布局。自2018年起,華遠地產便全面參與到國家級金融科技示范區(qū)標桿旗艦項目——北京金融科技中心,即“世紀天樂大廈”改造項目中。隨著年初城市更新事業(yè)部正式成立,預示著華遠地產將進一步深耕城市更新賽道。
近日,華遠地產入圍由上海易居房地產研究院主辦測評研究、中國房地產業(yè)協(xié)會指導的2022房地產上市公司綜合實力百強,可以看出行業(yè)對華遠在經濟效益和社會價值貢獻上的充分認可。
* 中房網發(fā)布2022房地產上市公司綜合實力榜單
華遠地產作為上市國企,始終致力國家倡導的雙碳轉型,主動扛起責任房企的重任,在綠色建筑方面,華遠已經做到新建建筑面積100%滿足綠色建筑標準。其中,華遠•海藍城(涿州)一二期、華遠•石油海藍城(任丘)、華遠•海藍和光(石家莊)、華遠•昆侖賦(石家莊)二期項目均采用綠建二星標準建造。華遠•華中心(長沙)項目三、四期采用美國 LEED 認證。
華遠以國企平臺為切入要點,堅守兌付承諾,從自身出發(fā),夯實企業(yè)經營、持續(xù)回饋社會,這或許是華遠地產能夠屢獲融資青睞的原因。