在本月公開市場逆回購利率、MLF利率未下調(diào)的背景下,LPR亦維持不變。同時,在金融系統(tǒng)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)1.5萬億元以及月底可能降準(zhǔn)的背景下,對于下一次LPR迎來下降的時間可能會比此前預(yù)期較早。
6月22日,央行授權(quán)發(fā)布的LPR顯示,1年期、5年期以上LPR維持在3.85%、4.65%,均與上月持平。
此次LPR維持不變,也是LPR新機(jī)制發(fā)布以來,第二次出現(xiàn)連續(xù)兩個月LPR未下調(diào)(2020年5月、2020年6月)的情況,上一次發(fā)生在2019年12月、2020年1月。
“6月LPR報價極大可能維持不變,這樣判斷原因主要系LPR報價與MLF水平掛鉤,本月15日MLF續(xù)作利率與上次持平,根據(jù)歷史規(guī)律6月下調(diào)LPR可能性不大!敝行沤ㄍ蹲C券宏觀與債券首席分析師黃文濤此前預(yù)測。
6月15日,央行完成預(yù)告中的MLF操作,開展了2000億元MLF,但利率意外保持2.95%不變,6月共有7400億元MLF到期。
黃文濤同時表示,近期部門銀行主動下調(diào)大額存款利率,為LPR下調(diào)打開空間,因此未來LPR降價可能性仍存在。
據(jù)了解,近期包括四大行等部分商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行,其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大,5月份環(huán)比降幅均超過了5個基點(diǎn)。同時,一些中小銀行2020年以來已經(jīng)多次 主動下調(diào)存款利率。
“最近一次MLF操作利率未做調(diào)整,但持續(xù)引導(dǎo)LPR下行給實(shí)體企業(yè)讓利的趨勢不變,近期幾家大行下調(diào)了大額存單利率,引導(dǎo)存款成本下降,這為LPR下調(diào)也提供了空間!苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉也表示。
中信建投證券首席銀行業(yè)分析師楊榮認(rèn)為,基于當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資情況和疫情反復(fù)的可能性加大,LPR仍有下行的必要性,而結(jié)構(gòu)性存款壓降和創(chuàng)新貨幣政策工具的開展深入將降低銀行端負(fù)債成本,為LPR下行提供空間,預(yù)計7月LPR下調(diào)5BP。
此前,東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)測,8月MLF“降息”或?qū)⒅貑,理由包括:下半年國?nèi)疫情還將繼續(xù)堅持“外防輸入、內(nèi)防反彈”,而防疫常態(tài)化會不可避免地給人們的經(jīng)濟(jì)活動帶來一定影響;伴隨7月畢業(yè)季到來,8月之后城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率有可能再度攀升至6.0%以上等。
此外,6月17日國務(wù)院常務(wù)會議提及降準(zhǔn)后,市場對于月底將降準(zhǔn)的預(yù)期大增,如果降準(zhǔn)順利落地,下月LPR下降的概率也進(jìn)一步增加。
今年上半年央行已進(jìn)行過兩次MLF利率的下調(diào):2月17日一年期MLF調(diào)降10bp至3.15%,4月15日一年期MLF調(diào)降20bp至2.95%,共計30BP。
來 源:財聯(lián)社
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