7月9日,為支持實體經濟發(fā)展,促進綜合融資成本穩(wěn)中有降,中國人民銀行決定于2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)。此次下調后,金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。
據(jù)悉,此次降準釋放長期資金約1萬億元。
在業(yè)內人士看來,7月7日,國務院常務會議上提出適時運用降準等貨幣政策工具,進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業(yè)的支持,促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。因此,這次降準是有預期的。
從時間點來看,這是2021年首次降準。上一次降準還是在2020年4月份。
降準是央行擴張性貨幣政策之一。央行降低法定存款準備金率,影響銀行可貸資金數(shù)量從而增大信貸規(guī)模,提高貨幣供應量,釋放流動性,刺激經濟增長。
通常而言,降準對房地產市場是一大利好,但多數(shù)業(yè)內人士認為,隨著房地產市場調控政策趨嚴以及房地產金融方面的管控,降準對房地產市場影響有限。
自2020年下半年以來,房地產行業(yè)融資環(huán)境發(fā)生改變,監(jiān)管部門出臺了三道紅線的新規(guī),房企融資受限,降負債成為大多房企的主要目標,行業(yè)開始追求自身的內增長。此外,建立了銀行業(yè)金融機構集中度管理制度,銀行對房貸進行了額度限制。今年上半年,監(jiān)管部門嚴厲打擊經營貸、消費貸違規(guī)入樓市。
降準難改樓市運行趨勢
“從降準對樓市影響來看,降準不會改變樓市運行趨勢。同時,降準對于調控政策已經比較嚴的城市效果有限�!鄙虾V性禺a市場分析師盧文曦說到。
首先,在降準前,金融端已經筑起“籬笆”,比如禁止經營貸等,并且從政策的傾向來看,還是要把資金向實體經濟引導。對于房地產金融系統(tǒng)還有很多管控手段在。
其次,像北上廣深等一線城市還有類似杭州等強二線城市,當前樓市調控政策維持最嚴厲的程度,并且對于樓市新現(xiàn)象會及時跟進,不斷升級調控舉措維護樓市平穩(wěn)運行。
房地產信貸環(huán)境影響有限
中指研究院指數(shù)事業(yè)部分析師毛大鵬認為,對房地產市場而言,此次降準后,銀行貸款資金總量增加,近期銀行購房貸款放款緩慢問題或將有所改善,企業(yè)融資成本有望回落。但當前房地產金融監(jiān)管仍在持續(xù)強化,去年年底出臺的房地產貸款集中度管理制度,今年3月下旬發(fā)布的《關于防止經營用途貸款違規(guī)流入房地產領域的通知》,明確要加強資金流入房地產領域的監(jiān)管,因此,本次降準對房地產市場的利好或有限。
此前,央行和銀保監(jiān)會提出建立銀行業(yè)金融機構房地產貸款集中度管理制度,對商業(yè)銀行的房地產貸款劃出了2條紅線,一條是房地產貸款占比上限,一條是個人住房貸款占比上限。
貝殼研究院首席分析師許小樂指出,房地產貸款集中度管理對不同銀行有明確的房貸占比上限,銀行均需嚴格執(zhí)行。二季度部分銀行面臨額度不夠而拉長放款周期,甚至階段性停止發(fā)放貸款,這都是房地產貸款集中度在實質生效的表現(xiàn)。在此前提下,降準不會對房地產信貸環(huán)境產生明顯影響。
降準或利好大型多元化房企
盤古智庫高級研究員江瀚提到,對于房地產企業(yè)特別是較大型的房地產企業(yè)來說,降準是有一定幫助的,因為當前很多較大型的房地產企業(yè)都有多元化的業(yè)務,比如大家比較熟悉的恒大有造車的業(yè)務,碧桂園有機器人的業(yè)務,由于是多元化的業(yè)務體系,所以雖然降準的資金難以進入房地產的業(yè)務體系,但是對于其他實體經濟有著一定的幫助作用,那么對于房地產企業(yè)來說,完全可以通過降準獲得其他業(yè)務的流動性支持。
不過,在業(yè)內人士看來,雖然此次是普降,和前幾次定向降準不一樣,市場上的資金更多,監(jiān)管層還是會嚴防通過其他貸款路徑通向房地產市場。
“貨幣政策的總基調不會大轉,不可能從一輪中性偏緊轉為寬松,最多轉為中性略寬。同時,有貸款集中度管控,地產資金面緊縮的趨勢不會改變�!睆V東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示。
降準目的性明確
中國人民銀行有關負責人指出,此次降準的目的是優(yōu)化金融機構的資金結構,提升金融服務能力,更好支持實體經濟。一是在保持流動性合理充裕的同時,增強金融機構資金配置能力,為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。二是調整中央銀行的融資結構,有效增加金融機構支持實體經濟的長期穩(wěn)定資金來源,引導金融機構積極運用降準資金加大對小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約130億元,通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。
江瀚認為,當前降準實際上目的性非常明確,主要是為了支持實體經濟的發(fā)展,推動整體中國經濟向好,所以在這樣的情況下保持一定的流動性的合理充裕,對于有效支持整個中國經濟的發(fā)展將會有比較好的積聚支撐意義,這是當前降準的核心邏輯所在。
來源:澎湃新聞
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