3月13日，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國(guó)人民銀行決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。在此之外，對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

　　中國(guó)人民銀行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加靈活適度，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨 幣金融環(huán)境。

　　那么，央行此次5500億元的定向降準(zhǔn)，會(huì)對(duì)普通人產(chǎn)生哪些影響呢？

　　不是大放水，而是精準(zhǔn)滴灌

　　盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚指出，從基本面的角度來(lái)看，定向降準(zhǔn)實(shí)際上是央行通過(guò)貨幣政策的形式向市場(chǎng)釋放足夠的流動(dòng)性。在當(dāng)前復(fù)產(chǎn)復(fù)工本身壓力較大的情況下，通過(guò)定向降準(zhǔn)，可以有效地把資金引導(dǎo)向真正需要資金的地方，特別是對(duì)于中小微企業(yè)。當(dāng)前面臨著全面復(fù)工和生存的較大難題的時(shí)候，定向降準(zhǔn)對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著非常重要的作用。特別是當(dāng)前有非常多的中小微企業(yè)，面臨著非常大的資金壓力，所以這個(gè)時(shí)候的定向降準(zhǔn)，可以說(shuō)是恰如其分，表現(xiàn)出國(guó)家非常關(guān)注中小微企業(yè)的發(fā)展，支持中小微企業(yè)進(jìn)一步全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工，從而度過(guò)當(dāng)前的難關(guān)。

　　中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林亦指出，結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況，新冠肺炎疫情突如其來(lái)，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊，增加了完成全年任務(wù)目標(biāo)的難度。目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)各環(huán)節(jié)尚未完全協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈還存在阻滯環(huán)節(jié)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱，尤其是眾多小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)仍然面臨生存、生產(chǎn)困難，需要更大力度、更加精準(zhǔn)的金融紓困。在這種情況下，實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)是十分急迫和必要的。其次，全球金融資產(chǎn)大幅下降，多國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)熔斷�？傮w而言，此次降準(zhǔn)力度并不算大，釋放的資金并不算多。不過(guò)，因?yàn)槭嵌ㄏ虻�，支持普惠金融領(lǐng)域貸款，體現(xiàn)了“不是大放水，而是精準(zhǔn)滴灌”的理念。

　　或間接改善房企資金狀況

　　那么，定向降準(zhǔn)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)帶來(lái)影響呢？

　　某TOP30房企人士指出，“降準(zhǔn)釋放的信號(hào)意義明顯，不少人會(huì)認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)或房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)春天，但從實(shí)際情況來(lái)看，卻并非如此。包括近期房企扎堆到二線(xiàn)城市激進(jìn)拿地，可以說(shuō)都是基于一種誤判的結(jié)果。雖然各地的房地產(chǎn)政策確實(shí)有所放松，但卻并非大家想象中的那樣�！�

　　上述房企人士認(rèn)為，此次定向降準(zhǔn)主要是為了對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響，在金融端其實(shí)并沒(méi)有對(duì)房地產(chǎn)有特殊照顧。春節(jié)以來(lái)，各地對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)減小了“打壓”，幫助房地產(chǎn)企業(yè)共渡難關(guān)，但也僅僅只是“幫扶”，并不是要靠房地產(chǎn)托市，而是為了避免房地產(chǎn)企業(yè)等資金鏈斷裂引爆系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　“最近很多地方政策都是一日游，包括河南駐馬店、廣州、陜西寶雞等，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體監(jiān)管并沒(méi)有大的變化，因此降準(zhǔn)對(duì)于樓市的影響難言是直接利好。”中原地產(chǎn)資深市場(chǎng)分析師盧文曦說(shuō)道。

　　江瀚指出，當(dāng)前定向降準(zhǔn)的資金基本上都在支持普惠金融的建設(shè)，所以對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，想要得到直接的定向降準(zhǔn)所帶來(lái)的資金的幫助是非常困難的。但是也不是說(shuō)完全沒(méi)有幫助，因?yàn)槎ㄏ蚪禍?zhǔn)，必然會(huì)從客觀上使整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性變得更加寬松，有利于房地產(chǎn)企業(yè)在這個(gè)階段進(jìn)行更多的資本市場(chǎng)融資。此外，中國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)，其實(shí)特別是龍頭房地產(chǎn)企業(yè)，基本上都有除房地產(chǎn)之外的其他業(yè)務(wù)，比如說(shuō)碧桂園的機(jī)器人業(yè)務(wù)，恒大的汽車(chē)業(yè)務(wù)等等，像有一些非房地產(chǎn)領(lǐng)域的實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，將有可能得到這次定向降準(zhǔn)的幫助。因此，房地產(chǎn)企業(yè)不免會(huì)采用這樣的一種模式通過(guò)定向降準(zhǔn)獲得的資金支持自己其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，然后將內(nèi)部的資金進(jìn)行一定的轉(zhuǎn)移調(diào)配，將原先可以用于那些業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)部資金，投到房地產(chǎn)的發(fā)展領(lǐng)域上去，這也是有可能出現(xiàn)的現(xiàn)象。

　　58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波的觀點(diǎn)認(rèn)為，從降準(zhǔn)的方式來(lái)看，針對(duì)普惠領(lǐng)域的降溫被充分強(qiáng)調(diào)，這也說(shuō)明在保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同時(shí)，貨幣政策延續(xù)會(huì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本這一主線(xiàn)，對(duì)企業(yè)融資上將會(huì)有進(jìn)一步發(fā)力。但值得關(guān)注的是降準(zhǔn)對(duì)于樓市的影響依然難言直接利好，在房地產(chǎn)調(diào)控側(cè)沒(méi)有明顯放松的背景下，房企的融資難度降低空間依然有限，但未來(lái)拉動(dòng)LPR下行的動(dòng)力會(huì)增強(qiáng)，對(duì)于個(gè)人房貸利息支出的減少會(huì)在一定程度上拉動(dòng)購(gòu)房熱度的小幅回升。

　　盤(pán)和林則認(rèn)為，雖然是定向降準(zhǔn)，旨在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)“房住不炒”的定位并未放松，但對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，“大河有水小河滿(mǎn)，至少不是壞消息”。可以預(yù)期的是，在房住不炒的原則下，房地產(chǎn)市場(chǎng)今后會(huì)堅(jiān)持以“穩(wěn)”為導(dǎo)向，對(duì)于首套住房以及改善性需求不會(huì)有非常嚴(yán)厲的金融調(diào)控政策，或還會(huì)予以支持。

　　來(lái)源：澎湃新聞網(wǎng)